12/16/2020 雅歌评论：黄金、原油、天然气、中美大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  3360次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-12-15 (1442天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期三, 十二月 16, 2020, 10:56

天然气：

一月份天然气期货的中线这3天在2.7元附近，周一触及后，一直都无法突破。难道是合理价位真的在2.7元以下吗？显然这是不合理的！

明年一月份天然气期货在2.7元以下是今年3/30日之前才有的价位，之后都在2.7元以上。当时当月份的期货是5月份的，一度跌至一元附近，在1.02-1.5元之间波动。

虽然12/27-12/30日的气温目前预测还是偏暖的，有可能继续偏暖到1/8日，但俺认为天然气随时会突破2.7元，突破中线。目前是在盘整。

下面是GFS和NOAA的预测。

目前美国的LNG出口在11.5BCF/日，日产量在90BCF/日以下，所以即使气温因素稍微偏暖利空，但基本面是倾向利多的。

EIA 12/8日的STEO估计明年Q1的日产量会降到87.65BCF。姑且不考虑这预测的准确性，这样的预测是越加利多的，是比目前的日产量继续下降2BCF/日。也许是EIA再度配合MM要炒高天然气的信息了！

以目前天然气的价位，生产商没有理由增产，所以90BCF/日应该是日产量短期几个月内的上限了。三月份的天然气期货还比1月份的稍微低，显示不再是升水（Contango）架构，而是下水（Backwardation)的结构，产商无法预卖期货来保障未来更高的价格，像7月份到10月时一样，一度把明年1月份的期货炒高到3.6元附近，如今这期货在2.7元以下了，跌了约30%。

操作建议：

天然气可以继续做多，未来大跌的可能很小。BOIL在22.5-23元可以买进和加码，年底前BOIL应该可以到30元以上的看法不变。

气温的因素仍旧是很关键，天然气要暴涨，需要出现一个比较大规模的北极圈寒流。最好在年底前出现这样的预测，预测到明年1/15日前出现。如果明年一月份整个月气温还是偏暖，没有出现大规模的寒流，天然气价格有可能再跌下去！

气候异常，造成今年10月份提前出现三次北极圈的寒流，之后就不再出现。去年是10/30日才出现，前年是11/14日出现。这样都已经是偏早了！美国的黄豆在11月份收成，在收成前不能出现低于冰点的温度，不能出现下雪的情况，否则收成品质会很差。

这说明气温异常，已经不能以常理推轮，即使一月份应该是全年最冷的一个月。

黄金/NUGT：

美元指数未来几天内应该会跌破90， 目前跌至90.2附近，跌破了90.41-90.5的支撑区！

所以金价应该在几天内有机会突破MA50，大约就是1874元！技术面就会确定是利多了。

昨天金价明确突破中线1838，和1850元，到了1853-1855元之间，这是利多的信息。只要突破1874元，就会继续上涨。

昨天金价上涨的原因应该与市场对美联储今天将做出的利率决定有关，就是美联储会继续维持宽松的零利率政策。还有就是国会应该会在休会之前通过新的经济刺激案，进一步扩大美国联邦政府的财政赤字！

川普政府的减税和防疫不力，让美联邦政府的财政赤字从不到5000亿美元，爆升到超过3兆美元。即使没有疫情前，就已经升到1兆美元了。

这就是为何美元汇率会长期往下跌主要的原因。除非出现全球危机，才会让美元汇率短期反弹上升，炒家会炒作美政府债卷，拉抬美元汇率。但因为美联储的零利率政策，和财政部大量增发债卷，造成许多美国的本土机构投资人也看空美债卷。JPM的总裁Jamie Daemon最近说他连用10尺长的杆子也不碰美债卷，形容他不看好美债卷。

过低利率的美债卷变成不是投资的工具！1980-1982时期，美长期30年债卷殖利率高达30%！

操作建议：

NUGT今天有机会到68元以上，目前孩子67元附近。未来几天有机会到70元以上。今天美联储公布利率声明后，要留意金价的波动。只要金价不跌破1850元，就可能会突破1874元，确定利多的趋势。

WTI原油：

OPEC本周一下调对明年Q1的原油需求量日均减少100万桶，算是蛮多的。本周二IEA也下调明年一整年的原油需求量估计大约19万桶/日。可是美国原油还是没有下跌，MM炒家无视利空消息，继续炒高原油，让WTI回到47元以上。

API昨天公布的原油库存是利空，库存增加190万桶，而市场预期会减少300多万桶。如果EIA今天公布的数据原油库存是增加的，俺认为MM多头应该很难继续炒高，完全违背基本面逆向操作！

中国的炼油厂产能增加到1400万桶/日以上，是MM炒高原油的借口！但其实中国的原油库存也是历来最高！全世界，包括美国的原油库存都存在过多的状况。现在许多分析师都认为2021年原油库存过多的情况不会消失，要到2022年才会。

美国炒家过度乐观，认为新疫苗会让明年第二季度经济出现暴涨的情况，如同2009年衰退后的经济复苏一样的走法。所以许多分析师认为明年股市非常利多，会继续上涨8-22%。大部分人是偏向上涨20%以上的！

在这种假设的情况下，炒高原油变得有理，即使短期的需求量到明年Q1是利空的。

操作建议：

俺继续认为原油未来几天会回测45元，未来1个月会测试42元。所以短期做空是符合基本面的。

SCO在12-12.1元之间可以买进/加码。目前在12.04元附近。短期目标是13.2-13.6元。如果EIA的原油库存报告也像API的一样显示大约100-200万桶的增幅，原油应该会下跌。

中国股市：

上证A股指数11/30日到了最高3466附近，昨天收盘在3366附近，大约2周来下跌了3%。这不算大跌。

川普政府下台前对中国不友善的小动作极尽破毁之能事，想造成拜登上台后无法圆缓修复中美关系。川普这人从小就是流氓，坏到流脓，无可药救。最近不但把中国许多企业列入黑名单，指控和捏造这些企业与中国的军工业有关，把完全是民用商业的芯片制造商SMIC也加入黑名单，目的是为了全面打击中国的经济和科技发展。美国的黑名单不但是不许美国的企业提供设备卖给中国，而且不准任何国家的任何设备和元件，只要含有一点美国的技术的都不能卖给中国。这是非常霸道和不合理的！全球化的结果是全世界大部分的产品，都含有其它国家制造的元件，更不用说是技术，或设备生产出来的元件。

昨天川普政府要求MSCI把SMIC等被美国列入黑名单的企业全部从MSCI亚洲的指数中剔除，这不只是封锁中国的科技，阻碍中国的经济发展而已，而是想要消灭和毁灭中国的工业和科技企业，重点打击个别企业！这是非常恶劣卑鄙的流氓做法！

不要再说美国是民主国家，美国支持的反民主独裁政权已经实施了60年，从1952年来就是如此。不要说美国是拥抱市场经济的，美国过去多次利用各种手段，如滥用反倾销和301报复条款，对其它国家有竞争力的产品和企业开征高关税，而其实这些国家根本没有倾销的行为！唯一有倾销和接受政府各种津贴的是美国所有的农产品！美国政府是如何霸道要求各国必须要购买美国的农产品，即使是不符合健康和长远环境的。比如欧洲不原意进口美国的基因改造农作物，认为基因改造农产品会破坏生态，让不含基因改造的植物也被基因改造的污染，永久无法复原。

另外欧洲也禁止含有激素的美国肉品，因为显然使用激素生长的动物，会有残留过多的激素，让人类生长过程身体早熟，对身心健康有害。最近还强迫台湾开放含有莱客多巴胺的美国猪肉出口到台湾。

这些都不是自由经济市场的原则和做法。美国政府深深介入市场机制本身就是违法自由市场原则。

操作建议：

中国控制疫情做得最好，全球经济如果明年下半年可以恢复，中国是受益最大的。因为中国的经济，工业产能是已经恢复，具有最佳的竞争力。

所以俺认为上证A股3300-3366之间，可以做多中国的大盘指数。拜登上台之后，即使不会立即取消中国商品的关税，但也不会变本加厉。拜登政府很可能会取消对中国企业的黑名单，因为这是不公不义的，连借口都很龌龊低级。中国政府若是以后要找借口报复美国的企业，比如也可以指控麦当劳危害中国的国家安全，因为可能在食物里下毒。也可以照美国的模式指控麦当劳用在美国军事上，要禁止，因为五角大厦常常购买麦当劳的快餐！）

中国大盘指数未来3个月内应该可以上涨10%，也就是目标大约是3666。

美股大盘：

如果新的经济刺激案年底不通过，美股市是要暴跌的。

现在通过的可能是大约近8000亿美元的，是不包含对地方和州政府补贴的，也不包含共和党和川普要求的对企业给予无条件的保护伞，不能因过失被诉讼。

全球没有任何国家是有这种立法的，只发生在美国！不但代表西方民主的欧洲各国和加拿大不会有这样的立法，连被美国常常责难的非民主自由国家都不会！中国政府绝对不会提出这种荒谬的立法，毕竟中国共产党至少还要标榜为人民做事，下乡体察民意为党生存的基础！

华尔街，两党政治人物，还有巴菲特都支持PPP， 给个人企业小企业免还的贷款。高盛更说90%的个人小企业已经用掉了PPP的钱，需要新的PPP， 否则会有许多雇主解雇员工。

两党政治人物甚至会通过PPP的钱不但不用缴税；这是PPP一开始就设定的；而且还可以拿来减税！这是等于双倍的赠与！

PPP不但让雇主不用花钱支付员工的薪水，还可以拿不存在的薪资开支来抵税！这是不公不义的政策！

另外，PPP是最荒谬最无效的政策，是图利美国的小企业业主，是图利富人，对就业帮助非常小，甚至完全没有！比如像百老汇从3月份关闭到明年9月份，是不符合申请PPP的！大部分的电影院也是如此，因暂时关闭得不到PPP的任何帮助！

中国餐厅大部分都是个人小企业开的，大部分是堂食的。堂食的顾客减少8成，根本经营不下去，许多都关闭了。当然也得不到PPP的利益！

会从PPP得到利益的企业是受疫情不大，甚至完全不受影响的！比如麦当劳，KFC和汉堡王等连锁店的个别业主。麦当劳在美国本土的营业额还在上个季度出乎意料的上涨4%，过去20年来，这是少有的！大部分时期本土的成长在1%或以下，有时还是负成长的。但在国外，尤其是新兴市场，是一家一家新店在增加，是高成长的！

共和党提出的PPP其实就是让这些没有受害的企业业主获利，因为他们的成本减少了，不用支付薪水或有关的开支！
未上市的软件企业，私人电台如德州副州长拥有的，也是纯受益者！未上市的软件企业受益最大，因为成本大部分就是软件工程师的薪资支出！

Fitness Center大部分都宣告倒闭，PPP根本帮不了忙！

所以俺说这是最荒谬无耻，最不公平的利益输送！共和党利用危机，设计把纳税人的钱转给富人！让富人更富有！一家麦当劳店最少卖价在300万美元以上！除非是经营不善，位置不佳，赔钱的店！

政府花大钱在PPP对经济没有帮助！麦当劳不给PPP也不会倒闭或关店，因为外卖需求增加。所以PPP的钱是业主额外的收入，也许业主用来炒股票，但不会增加雇员，也不会扩展，这笔政府的赠与只是变成帐户上的数字，不会流入经济循环！

所以联邦政府已通过的经济刺激案高达2.8兆美元，对美国全年的经济帮助很小，估计只有3%！Q3的经济成长号称约32%， 其实是美国膨风的数据，是年度花的环比；与国际惯例完全不同！如果是按照国际惯例的话，这数据要开根号四次方，大约是7.4%！第四季的季度经济成长大概就是2%。今年全年的经济成长估计是负的，最多是打平！

这就是现在国会需要继续要求新的经济刺激案，2.8兆美元的钱已经被扑克脸财政部长梅努钦花光了！他还无耻的在8月份宣称，他把3兆美元花掉觉得很安心，因为利率很低！那么本金呢？

操作建议：

现在MM大部分是预测明年经济会大好，疫情受到控制后，经济会欣欣向荣，会有报复性的消费！但至今失业人数还有1900万人。因疫情死亡人数超过30万人。这些人都无法报复性消费的！

MM可能决定继续炒高美国股市20%，SPX明年的目标是4200点。但MM半夜起来移动目标不是稀奇的，可能到时候变成3200点也说不定！
短期新的经济刺激案通过后也许会涨一天，之后可能会落，向下修正5%-10%。 等到拜登就任时，明年1/21日如果顺利，也许再恢复上升。要看未来一个月内的经济状况和疫情！

所以俺周一说SPX可以在3700-3750时考虑做空。不要太急着做空，因为疯牛是没有理性的！