01/31/2020 雅歌评论：《非典SARS与新冠病毒感染和死亡率的比较+补充》、黄金、原油、天然气、中美大盘走势短评 （完成） (谈股论金)  7221次阅读

作者: 贴心小秘书 , 发表于: 2020-01-30 (1762天前)
编辑: 雅歌, 时间: 星期五, 一月 31, 2020, 09:38

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疫情报导：

4:45 pm: Mongolia closes all ports of entry from China until March 2

Mongolia’s government announced Friday that it would close all ports of entry into and from China until March 2., as the country seeks to contain the spread of the coronavirus outbreak.

8:15 am: China’s Shandong province delays start of work
China’s Shandong province told companies not to go back to work until Feb. 10, in a bid to tackle the spread of the coronavirus.
Shandong joins other provinces and cities in delaying the start of work. Hubei authorities have announced that businesses are not to resume work till midnight on Feb. 13. Shanghai, Beijing, Chongqing, Anhui, Fujian, Guangdong, Jiangsu, Jiangxi, Yunnan, Suzhou, Inner Mongolia and Zhejiang told businesses not to resume work till midnight on Feb. 9.

8 am: China says death toll hits 213, cases rise to 9,692
China’s National Health Commission said there have been an additional 43 deaths and 1,982 new confirmed cases, as of the end of Thursday. That brings the country’s total to 213 deaths and 9,692 confirmed cases, the government said.

https://www.cnbc.com/2020/01/31/coronavirus-latest-updates-china-says-death-toll-rises.html
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Fourteen provinces and cities have said businesses need not start operations until at least the second week of February. They accounted for almost 69% of China’s gross domestic product in 2019, according to Bloomberg calculations.
https://www.msn.com/en-us/money/markets/at-least-two-thirds-of-chinas-economy-to-stay-closed-next-week/ar-BBZviQ6?ocid=spartanntp

大盘走势：

昨天大盘股市反转有些意外，与亚洲和欧洲的股市走势相反。明天SPX可能会企图上探3300点， 但估计不会突破！可能到 3295后再次下跌。

美国的股市一直是过度乐观，完全无视美国的全球经济放缓的信号，是违反基本面。特别是经过去年一年大盘指数上涨 30%之后，许多散户变成敢死队，不怕死往前冲。Buy Dip 的观念变成主导市场的信仰。这是非常可怕的！

根据发生的时间，美股反弹在东部时间2：42PM，也就是WHO宣布中国为紧急疫区后，当时令人不解。后来看到媒体的报导如下：

“北京时间1月31日凌晨，世界卫生组织宣布，新型冠状病毒肺炎构成国际公共卫生紧急事件。世界卫生组织强调，不建议实施旅行和贸易限制，并再次高度肯定中方的防控举措。”

所以市场的反弹是因为WHO没有宣布要对中国采取禁止旅游的强制措施。至于上面报导使用“制裁”（Sanction）是用词不当，而且还提及“贸易制裁”，简直就是胡说！WHO根本就没有任何权力可以宣布对任何国家“贸易制裁”！

但即使如此，全球已经有不少航空公司停飞或减少到中国的班次。俄罗斯宣布封闭与中国的边界可能造成最大的交通运输和经济损失。因为过去20年来，俄罗斯远东海参崴的本地人口大幅减少，经济萧条，所以前10年大量引进中国的投资，农工和土地开发，估计超过50万人。这一关闭，可能会造成短期这些农民和工人无法会去工作。

停飞或减班次的航空公司，根据CNBC的报导如下：

These are the airlines which have suspended all flights to China amid the outbreak: Air France (Until Feb. 9), British Airways (until end February), Air Seoul, Egyptair, Lion Air, Lufthansa (till end February), Swiss Airlines (till end February) and Austrian Airlines (till end February), Kenya Airways (till further notice).
Airlines which suspended some flights, or reduced capacity:
- Singapore Airlines: reduced capacity on flights to Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Chengdu, Xiamen and Chongqing.
- American Airlines: suspended flights from Los Angeles to Bejing and Shanghai from Feb. 9 to March 27.

- Delta Airlines: reducing flights to 21 a week from 42, from Feb. 1 to April 30.
- Cathay Pacific: progressively reducing capacity to and from mainland China by 50% or more, from Jan. 30 till end March.
- Finnair: suspended flights to Nanjing and Beijing until end March.
- Turkish Airlines: reducing frequency of flights to Beijing, Guangzhou, Shanghai and Xian from Feb. 5 to Feb. 29.

Pakistan has suspended all flights into and from China immediately, until Feb. 2, according to a Reuters report.

除此之外，中国许多大城市和省宣布放假延长到2/9日，如上面转载的新闻报导。这延长一周的假期，可能造成这些地区的经济活动减少 1/52，相当于1.9%的当地整年的GDP。当然有些经济活动还是存在的，还有延长假日后的赶工，可能可以追回部分GDP的损失。

俺估计中国一月份的GDP年增长率大约不到6%，可能减少到 5.7%附近。 但2月份的GDP减幅可能更大，GDP年度增长率可能不到4.5%。所以有人评论这是习大大上台来最大的危机！经济大幅度的下滑会造成民怨。但习政府公布实际疫情和封城的措施是正确的，是尊重人民的生命，是高道德标准的执政，可以减少数千人，甚至数万人的死亡，虽然带来的经济短暂的损失是巨大的！2002年 11月到 2003年 7月发生的SARS非典疫情是严重造假的，根据WHO，当时中国感染人数只有5327人，全球感染人数是8016人，表示有2689人是在中国以外。单单香港就有超过2000人感染， 299人因SARS死亡。台湾有667人感染，大约76人死亡。中国是疫情中心，怎么可能只有5327人感染呢？俺记得当时媒体的报道是数十万的。这是比较合理的数据!因为发生SARS之后，当时的政府隐瞒掩盖，没有采取大规模的防范措施。到了3月底，疫情爆发已经近5个月才向WHO承认SARS的疫情。当时候宣称感染SARS的人数，全国大约 1000人，被309医院的某医生打脸，因为308医院就有60名感染SARS的病人。

SARS与现在的新冠病毒感染方式是一模一样的！而且SARS疫情被隐瞒的更久，多了至少3个月，经历了春运，没有采取任何防范措施，以致海外地区如香港，台湾，越南，马来西亚和新加坡地区感染的人数都是超过百位以上的。以新冠病毒感染的速度来说，从第一个病例发生在 12/31/2019到现在不过一个月，就将近1万人感染。现在几乎每天都有大约2000人感染，而且是在政府全力防范，不惜封城，全力宣导之下的感染数据。这种人传人的感染方式是级数的增长，是相当可怕的！没有特别的防范措施，几乎就一定会被感染。这就是为什么当时有不少医护人员感染和死亡。

单单香港有超过2000人感染，而当时的上海既然宣称感染人数只有6人。这可能吗？

所以当时很多SARS的病患和死亡人数都被无心的当作流感或有意的被做掉。SARS比一般的流感可怕的是死亡率高达1/10以上。当然后来找到治疗的方式后，死亡率大幅下降。如今的新冠病毒感染人数近万人，死亡人数目前是 213人， 大约只有 2.2%。可能最后在 3%以下，远远低于当初SARS在香港和台湾的死亡率超过10%，也与提供给WHO数据里， 感染人数8016人和死亡人数800人，比例在10%相符。

当然，隐瞒感染人数会间接把因感染死亡人数去掉，不会大幅影响感染和死亡的比例。若是有人为刻意的操弄，也是偏向压低死亡率的一边。

补充：

1918年流感大流行（英語：1918 flu pandemic）是於1918年1月至1920年12月間爆發的全球性H1N1甲型流感[1]疫潮，由一種稱為西班牙型流行性感冒（英語：Spanish flu）引起的傳染病，曾經造成全世界5億人感染[2]，5千萬到1億人死亡，傳播範圍達到太平洋群島及北極地區[
https://zh.wikipedia.org/wiki/1918%E5%B9%B4%E6%B5%81%E6%84%9F%E5%A4%A7%E6%B5%81%E8%A1%8C

如果以全球目前1万个病例计算，一人平均传染给3个人，大约需要9天，就会造成1玩个病例。若是平均一人传染给2人，达到一万个病例需要13.28天。在严格采取防疫措施前，应该是以这种级数传染的。
所以当年的SARS估计超过10万人是最起码的估计.在没有任何警告和严格的防范措施之前,从一万人传染变成2万人,就说隔日的事,假设平均一人每天至少接触到一个还没被感染的人.

中国股市：

俺认为中国股市会继续下跌，特别是下周开盘时，可能大跌6%！虽然 1/23日封关时已经宣布武汉城封城，跌了2.75%，但当时的疫情没有现在严重，也没有宣布延长假日到2/2日和2/9日。所以俺认为上证A股可能跌破2900的支撑，技术面变成相当的利空。有可能测试和跌破12/2/2019的低点2857.

当然这要看2/3日之前，每日病例增加速度是否越来越大，每天增加超过2000人，还是稍微下降减少到低于1000人。如果是前者，表示疫情继续加速，股市跌幅会加深。后者表示疫情减缓，得到有效的控制，股市也许就停止下跌，进入盘整模式。

俺估计恐怕要到2/9日才可以知道疫情是否受到有效的控制。 因为这病毒的潜伏期虽然平均是7日，但可以潜伏从1-14日。从 1/23日武汉宣布封城开始到2/9日，就是21日。这算是合理的疫情扩散与否的合理判断时间点。

操作方式：

俺在微信群里建议可以买进YANG，估计会到50元以上， 可能可以到55元。

美股大盘走势：

俺认为昨日的最后75分钟反转是过度乐观，散户非理性的抄底行动，所以今天应该会回归理性，大盘继续下跌！
但若是按照技术面分析来说，三大指数已经突破中线，而且有反转的态势，应该会继续上涨。

俺认为基本面是美国股市必须到了修正10%-20%的时候。因为至少2020年第一季度的企业盈利会受到中国的新冠病毒疫情的影响，不如预期！

原本2020年的美国经济增长率就估计低于2019年的“2.3%”，大约在 1.8%-2.0%之间。但股市预期 2020年企业的盈利增长会比2019年的增加9%，是完全不合理的乐观。2019年的盈利增幅只有 0.9%！

川普的企业减税让2018年和2019年的企业盈利数据扭曲，相对偏高。但 2020年，不管是减税的红利和基期比较相对利多的情况会消失。

所有俺仍旧认为大盘指数正在进入10%-20%的修正期。这是根据基本面得出的推论。

美国的商务部长，干瘪老头说中国的疫情会有利美国，因为制造业会回流美国。实在是荒谬！制造业要回流美国不是几个月内可以完成的，也不是随便可以执行的！亏他还当过钢铁企业的总裁，简直反中没有底线，失去基本的常识判断力！

制造业要回流美国的必要条件是：
1. 美国的长期竞争力，美国要有足够优惠的条件吸引企业回流。这包含美国的健保，退休金制度，平均工资，土地，电力成本，工人素质，各级政府的效率，最后才是所得税率。
美国工人的素质不但比不上日本，德国，韩国和中国，连墨西哥和东南亚国家，东欧的都不如！

2.需要时间和新的投资。
比如US STEEL在 2018年川普政府宣布对所有进口钢铁开征25%的进口税后重开某个废弃的炼钢厂，增加雇佣大约200名工人。可是现在这重开的炼钢厂赔钱，US STEEL在全美国裁减的人数超过200人。美国钢品价格一度上涨超过 25%，热卷大约从620元一吨涨到最高950美元一吨，但这是维持6个月后就下跌，目前价格在560元一吨附近，比原先的价格下跌超过10%。

制造业要回流美国不但要转移设备，还要重新设厂或改建，不是几个月内可以完成的。 美国一般废弃的工厂不会长期放着备用，而是会想办法卖掉，可能已经变成别的企业的产业或已经改建成为其它的用途。

就说GM，在美国有工厂，但绝对不会把中国的生产线移回美国！不同车型的生产线向来都是单独的，不会共享同一条生产线！即使GM在美国的工厂，也很少移动生产线，特别是短期几个月的移转，从来没发生过！因为管理，设备，流程上都有实际操作的困难，所有短期的转移没有任何经济效益而不为之。

WTI原油:

俺前天在微信建议大家在 5.1-5.15元买进DWT,最低到了大约5.03元附近. 目标价是5.45-5.65,后来改为5.5-5.65元,昨天最高到了 5.58元.
但昨天俺观察到WTI的RSI已经到了 24附近,相当的卖超,而且6次测试52元跌破后反弹,虽然最后一次跌到大约 51.7元附近,滞留时间比较久,但感觉很难再下跌.所以俺当时就立刻建议大家把DWT卖掉获利,在 5.55-5.57元之间,最起码大家有机会在5.50元以上卖掉的机会,如果看到俺的微信信息后还有到过5,56元.

操作建议:

DWT可以在 5.05-5.20元买回.短期1-2周内原油会下跌,WTI可能会跌至 50-51元之间.短炒目标还是 5.5-5.65元卖出.未来可能到5.8-5.95元.要看中国疫情什么时候出现受控制的信号.要关注2/9日的时间点.
WTI若是跌至50-51元后可以考虑转为做多,买进UWT.因为应该是短期的底部了.未来原油反弹上涨的概率很大,幅度也会很大.最早可能在2/9日后, 也可能大幅反弹发生在 3月份.

黄金/金矿股:

金价昨天最高到了 1589元附近,股市收盘时跌至1582元附近,但盘后一度跌至 1577元.即使如此,还是已经突破了最近波动区间的收盘价位.
美国2020年的第一季度GDP估计增长率只有 1.8%, 加上中国的疫情短期几日内会继续恶化,所以应该会造成避险需求和期待美联储未来降息的炒作,金价应该有机会再次测试 1600元和突破.

操作建议:

NUGT30-31元是可以大胆买进. 昨天在微信群里建议大家在 33-34元卖出部分.保留部分等 34.5-35.5元.
如果金价可以突破 1600元, NUGT应该可以到大约 35元. 后来建议在 32.4元可以买回.最后收盘时大约跌至 32元附近.

俺认为下周一发生的概率很大.特别是中国的疫情到下周一可能升高到 16000个病例以上!平均每日增加超过2000个病例.

天然气：

操作建议:

昨天盘后俺在微信群里说:

俺觉得盘后可以考虑稍微买进UGAZ在 43-43.32元之间，下周四的报告其实是中性，大约与5年同期平均-142BCF差不多，俺估计在【-145，-135】BCF之间。另外，NOAA8-14日预测到寒流扩大！所以估计天然气未来会有比较大的反弹！UGAZ短炒一周的目标价提高到45.5-47.5元！

DGAZ买进还是维持在 260-275元之间.目标是 286-300元之间.

天然气昨天的跌幅太大了! 天然气最低跌至 1.828元附近,DGAZ一度涨至 293元附近.UGAZ最低跌至42.44元.

昨天的报告是-201BCF,是利多.因为与5年平均的-139.2相比,是相差大约-61BCF. 市场预期值是-195BCF.可是报告出来天然气却大跌,MM显然是有预谋!

俺说过最近几周,MM都是相反的在操作, 以违背常理和逻辑在操作走势.正常是报告比预期的利多,应该上涨.报告比5年同期利多,也至少应该上涨一些.

因为大家都这样想,所以MM就反过来做! 天然气期货是零和游戏,所以散户若是赚钱,MM就会赔钱.

当然最近几日的气温会是相当利空,但这几乎是早已经知道的事实!这事实与报告库存无关,没有必要发生在报告出来后,立刻就明显的,大幅度的做空天然气!

最近2个月来,天然气的日产量从最高 96.7BCF降到94.3BCF,这是值得注意的!不知道是否因为炼油厂休整的结果,还是气井产量的衰减所造成.如果是后者,会改变未来几个月的供需平衡! 也就是说过产幅度会明显减少,不但日产量可能继续减少到 93BCF, 相当于从 96.7下降 3.7BCF的产量. 需求量,排除气温因素外,会增加大约 1BCF到 2BCF.出口的LNG未来 3个月有可能增加 0.3BCF, 不多. 但因为天然气价格价格太低,比煤的价格低20%-30%,发电厂当然会选择尽量使用天然气来发电.这已经明显的反映到今年冬季的发电量消耗比去年高出大约 1-2BCF/日!

这会让天然气的过产问题从每日大约6BCF， 减少到只剩下2BCF，接近平衡！还需要需要极端的天气才会造成天然气大幅度的上涨。

所以今年5月份开始,可能天然气会开始反弹,重新站上2.0元以上.若是春天比正常冷或提前变热,夏天比正常热,都可能让天然气价格回到2.5元以上!

然而短期1个月内, 天然气恐怕还是先朝着 1.5元下跌.

最近几日内,天然气应该会反弹一些.因为:
1. 下周四的报告是中性,虽然最近的气温,GWDD显示低于正常的需求.但减产和非气温相关的消耗量增加,弥补这差别.

2. NOAA和GFS预测到新一波的寒流会到来,美国西半部会偏冷,东部1/3偏暖.

但估计这一次的反弹不会太大,因为寒流没有涵盖全部PADD3而人口最密集的I95东北走廊偏暖.