ZT:诺奖得主席勒称美股还将再涨50% (谈股论金)  640次阅读

作者: Dolphin , 发表于: 2017-05-24 (2751天前) @ 新东

北京时间24日早间CNBC称，诺贝尔奖得主耶鲁大学经济学家罗伯特-席勒（Robert Shiller）认为，投资者应该继续持有美股，因为本轮牛市还可能持续数年。

　　CNBC评论员迈克-桑托里（Mike Santoli）对席勒进行了一次独家访谈。在被问及他对市场前景的看法时，席勒表示：“我要建议你们在投资组合里保留一些股票。股市还可能从目前水平上涨50%。2000年的股市就曾经这样，在（估值）达到当前水平后，又进一步上涨了50%。因此我不反对你在投资股市的同时考虑其他选择，但我认为如果你希望分散投资，美股在周期性调整市盈率（CAPE ratio）方面的确较高。你可以考虑全球其他任何股市，他们都比较低。我们甚至可能看到美股的CAPE再创新高，这不是一个预测。”

　　席勒发明了“周期调整市盈率”（CAPE ratio），他在计算市盈率时，使用了格雷厄姆建议的周期调整的方法，也就是用过去10年的平均收益取代普通市盈率的过去一年收益来计算，并经过通胀调整，这样可以抹平经济周期的影响，更精确地反映估值。这位经济学家的研究发现，未来10年的股市回报率与较高的CAPE ratio之间存在负相关关系。

　　不过，尽管目前美股的CAPE ratio高达29，远高于17的历史平均水平，但席勒并不认为股市将会下跌。他表示：“我认为股价和房价未来几年持续上涨的可能性的确存在，但我无论如何不会进行预测。”

　　席勒是耶鲁大学Sterling经济学教授，帮助开发了受到广泛关注的标普/凯斯席勒房价指数，并于2013获得诺贝尔经济学奖。