zt:探讨市场的真相 (谈股论金)  735次阅读

作者: 新东 , 发表于: 2017-05-06 (2767天前) @ 新东

我们总渴望猜透这个市场，就像能一眼看透森林里的熊。但在市场的丛林里，我们只是远古的猎人，真相仿佛熊一样机灵——当你努力搜寻的时候，常常一无所获，而当你毫无戒备的时候，却又不期而遇。

熟知并了解我们这个市场的特性，对交易人无疑是重要的，而且这个市场也确实有许多令我们啧啧称奇的地方。比如：

市场为何最初总能被众人的力量所推动，却又在大众的一片看好声中走出顶部？

消息满天飞，为何有时候见风就涨，有时候却又不涨反跌呢？利多与利空究竟如何来辨别？

资金无疑是市场中最有效的力量，那么市场中的资金都具有同等的力量吗？什么样的100万会比300万更具威力？

古人观星相而知天下，我们没有这个本事，也只能瞎子摸象式地努力尝试。下面分别是我对市场各个角度的观察，希望从历史和生活的感悟中，能稍稍掀开市场遮蔽面纱的一角。

人是一种群居动物，我们的所作所为，都希望得到别人的认可。但是凡事都有个度，生活也是如此告诫我们，我们得到绝大多数人认可的事，往往被证明是错的，就像我们顺着绝大多数人的热情涌向一个方向时，最后通常都被疯狂折返的人群所挤倒。这是为什么呢？

炒股票的人往往三五成群，大家共同商讨，最后被众人一致看好并购买的却总是乌龟，而另一只也曾被人提及，鲜有人敢尝试的却是一路狂奔的黑马。事实总是如此一次次论证人们的无奈。

惹事的媒体甚至创造出一个前所未有的指标——分析师指标。这是我仅知的唯一不含收盘价、成交量或其他任何价格相关信息数据的指标。它的原理非常简单——市场多数人的预测总是错的。当市场上80%的分析师看多时，则市场可能转空。看多比例越高，则翻空成功率也越高，而且越权威，反向效果越明显，反之亦然。这个反向指标的成功率之高令人咂舌，也让人疑惑着所谓专业人士的能力或诚信，他们是真的一起全部看错（没能力），还是联合起来忽悠人呢（没诚信）？

多空如开关

当你买进某只股票时，听到另一个人真诚的认可，高兴吗？你找到了一个同盟。真是吗？非也！除非他还会用更多的钱买进。

一只股票为什么涨？因为不断有人愿意更多地买进。当你早早地持有，并乐滋滋看着财富增长时，你是一个多头，更是一个潜在的空头。因为无论你坚定地准备持有多久，你最终必然有卖出兑现的一刻。

当一只股票不断有人追买而上涨，其实也是在快速消耗它的买气。随着价位的高升，追高者会越来越少，而已持有者却形成了巨大的获利盘，当股票翻上数倍甚至更高时，这种巨大的获利盘是惊人的。一旦形势稍有变化，向下杀跌的每个价位都可以被接受。所以我们经常可以看到行情缓缓翻转，然后突然地连续杀跌，迅猛而快速，伴有数个甚至更多的跌停板。当你持有某股并盈利丰厚时，其实是个危险的空头，因为你对该股票的贡献最多也就是维持现状，已经无力或无意再高位追入了。而你对潜在空头却能做出最大的帮助，光获利平仓就代表沉重的卖压，更别说可能还有的做空了。

你既如此，那么也就不难理解你身边那位和你一样的坚定看好者X了。X一样坚定地看好该股，因为他早就买入，并坚决地持有至今。他还会持有下去，直到某些事动摇他的信心，使他成为一个不折不扣的空头。当你看到、遇到、听到的所谓“同盟”越多，特别是那些有实力、有背景的大机构，它们唱多某股，并不一定是在骗你，而只是说明它们早已持有。

如果市场中大部分的精明人士都唱多该股，那么请问，看空者何在？没有看空者，何来后续的买盘（涨到高位的买盘通常都来自早期看空者的追多及被轧空者的平仓盘）？没有买盘即停止上涨，少量的抛盘即动摇股价，并动摇持有者的信心。当越来越多的盈利者兑现他们的利润时，巨大的雪球从山坡上滚下。

股谚说得好：“空头不死，多势不止。”那么空头死了，又会怎样呢？

多、空并不如口头所说的那么绝对，而更像我们使用的开关。当你摁下“开”时，灯亮了，你是亮方，但你又是个潜在的暗方，因为无论何时，你再次摁下开关时，必然是“关”。一个房间内密密麻麻地布满了无数个灯泡，每个人手中都握有一个开关，人们以亮或暗的多少来决定“亮”是对的还是“暗”是对的。当一盏盏灯被点亮时，每多加一盏“亮”灯就证明了“亮”更正确，也就催促着更多的“暗”者去点亮灯，亮灯越来越多，早期摁开关者不停地欢呼雀跃，更多的“暗”者沉不住气也摁亮灯，没按者寥寥无几。

当最后一批“暗”者投诚后，市场上似乎已很少有没亮的灯了。此时的市场仿佛静止了，多空在高位平衡了；然后，一些先知者开始关灯退出了，他们亮得够久，早已获利丰厚。而越来越多的亮者无法忍受没有更亮的局面，开始关闭亮灯时，一盏盏灯熄灭了。

很快，这形成了一种潮流，随着更多的人加入，一大片区域“暗”了下来。人们突然意识到，夜已深，该睡了，该让黑暗降临了。更多的人按下了“关”，当然也有些早期关灯者，认为已经够暗了，于是又重新打开了灯，但这已经抵挡不住按“关”的潮流，“暗”变成一种趋势，“亮”者一个个投诚过来，直到亮灯者寥寥，世界一片漆黑，一场大变革可能又在酝酿。

你懂了开关，就懂了多空；懂了多空，就懂了趋势；懂了趋势就不会逆势也不会傻傻地迷信它。在这个市场，没人能骗到你，除了你自己。

那市场中的信息为何还常常误导我们？因为我们还需要从生活中去学习、思考。

久居市场的人常常有这样的困扰：当市场狂热时，无论国家出台了多少打压政策，市场总会在一阵挣扎后继续疯涨；这样的无数次后，就在大伙都认为上涨是种必然，是种惯性，然后一件极小的事，如此微不足道，却把整个市场打入冰窟。

透过观察水温的调节，我们还可以知道：在夏季要把水温调低，如同冬季把水温调高一样，都很不容易。

比如冬季，什么都是冷的，即使把火烧得旺旺的，在管道传输的过程中也不断地流失，空气汲取了，水管汲取了，墙壁汲取了，龙头汲取了，等到身体最后的汲取，已经暖意不足了。所以空头市场中的反弹来得很不容易，很好的利多政策，如果缺乏持续性，只是暖了空气，暖了设备；而要让市场真正地感受暖意，往往需要持续加温很长时间。其间每一次加温的停顿，都会让市场寒意彻骨。

到了牛市（夏季），一切又颠倒过来。这时，即使西伯利亚过来的寒潮，市场也会在几天后迅速反弹。难怪当大众在牛市的热潮中，由于股价的过快上涨而纷纷抛售股票时，“老手白”纹丝不动。

“你难道不害怕在价格那么高的位置，出现什么利空打压吗？”有人问。

“现在是多头市场。”老手白镇定地说。仿佛这一句话就为所有投资买了保险一样。过去我不懂，现在我们终于可以理解老手白了。

不要单独解读某个消息，要把消息放在市场整体的氛围中去考量。很多所谓出利空而上涨，那利空只不过是燥热夏季拼命摇动的蒲扇。还记否？那个风都是热的夏季。而所谓出利多而下跌，这利多不过是寒冬腊月往外泼出的一瓢热水，水还没落地，已化为冰了。

我们是否更应该从生活中学习，而不是守着那一堆图表与K线孤芳自赏。就像资金在市场中的作用一样，难道100万的资金仅仅代表100万的力量吗？钱也有着自己的战斗力！
期货是对战游戏，一亿资金开多，就有一亿资金做空，资金量是对等的，那么波动是如何产生的呢？资金多一定占优吗？
别把钱只当钱，钱是可以有组织、有纪律的。简而言之，资金有属于它的战斗力。梦回蒙古草原，成吉思汗带着两万兵杀过来了，皇上也给你两万兵，让你抵挡一阵。挡得住吗？也就打个盹的功夫，两千蒙古先锋就把你拿下了。你不服气：“兵和兵能一样嘛，我的两万兵能和蒙古铁骑比吗？”同样，钱和钱也是不一样的。一个亿在1 000个人手里，那些钱只是散兵游勇；一个亿在3个人手里，那些钱个个都是虎狼之师。

想想吧，你平时是怎样买进的？如果1 400的价，你期盼着1 398能买到，就是在下面挂着个小篮子，这样的人再多，也只是多了些承接盘，这样的军队能把玉米打到1 500吗？难！你再看主力资金是怎样向下打的：1 398有人要——全给你，再给出20 000手，还有人要吗？下面1 395堆积着8 000手买盘——好，给了，又在1 394放出25 000手……价格自然在抛压下滑落了，散兵们被震慑了，持有的开始心里打鼓，想买的暂停了，希望可以捡到更低的价格。也有胆大不要命的往里冲，却马上被更凶猛的抛单冲了个支离破碎。

这样的情况持续3次、5次、15次，多头的信心动摇了，你知道接下来将发生什么吗？大撤退？不，是大溃败。机灵鬼先跑了，耿直的在滴答流血，也会有傻瓜跑进来，希望捡点战利品回去，不过，他马上被疯狂逃命的人群挤得东倒西歪，很快，他就发现自己开始缺胳膊少腿，于是，为了保命，他也加入这支溃逃大军。

敦刻尔克大撤退

整个海岸边都是人，每个人都拼命地想挤上船，大炮、机枪、辎重丢得满地都是。几十万人的队伍，变成了几十万的逃兵。为何整齐严明的军队突然失去了战斗力？人心散了，队伍不好带了。人群密密麻麻，勇敢的不勇敢的都在努力地撤退（逃跑）。吕布就曾感叹道：“兵败如山倒，残存亦无路。”而投机客说：“这就是趋势。”当逃跑已成为每个人的选择时，甚至不用空头的加力，惨烈的“多杀多”就开始了。

所以冯·克劳塞维茨老先生在《战争论》中就这样简明地阐述了战争的要诀：战争比拼两种手段——物质和精神。有时候后一种更重要。我认为在这方面，投机与战争相似。

每每体念及此，更让我深刻体会到趋势的强大（以及渺小）。也更明白抵抗式下跌与瀑布式下跌的区别。一个仅仅是战败，有组织的撤退；另一个则完全是慌不择路的溃败。所幸在投机战争中，没有所谓的忠诚与气节，我们可以自由地变换阵营。所以一定要利用好这一优势（尤其是散户，船小好调头），时时留心，败退是否演化成溃败？一旦形成，我们不但要有壮士断腕的勇气，更要有反身加入胜利阵营的气概，一追到底。这几乎就是（投机）战争中最令人兴奋、最迅捷的胜利。如果从这个意义上概括资金战争的精髓，也许这12个字可以形容——临危，见死不救；见利，趁火打劫！

悟道金字塔

投资者其实是很无助的，市场中处处充斥着伪科学、伪学说、伪思想，即便一个谦虚、好学、勤奋之人，如果没有学到明理，没有遇到明师，没有把投资路上的“窗户纸”一层层捅破，也很难最终悟道，看到市场的真相。
投资人如果赚钱了，往往会因为想赚更多这一念；如果亏损了，则有捞本或不承认失败这一念而长时间驻留在市场之中。大多数人都会毫不客气地认为自己是非常聪明的，市场看起来如此简单，自己又怎么能以亏损而打消财富梦想呢，对吧？更何况身边处处都有不断涌出的财富神话，以失败而告终，岂不证明自己很笨？市场是一个湍急的漩涡，很多“聪明人”都在这个漩涡里不知不觉地旋转着。市场不仅使人愚昧，市场也在不停打击投资者脆弱的神经，投资人总是在充满希翼和自我安慰中麻醉自己，然而最后一道心理防线一旦被击破，投资者将会放弃挣扎，破罐子破摔，被漩涡无情的吞噬。自负与无知是投资的天敌。

市场投资者大致可以划分为三类：初级交易者：以传统技术分析为代表，是亏损的主要群体，认为市场很简单，充满自信乃至自负，最典型的特征是刻苦钻研各种指标，希望能研发一个财富永动机似的指标或指标交易系统，倾心于外在工具而不知道自身投资结构的改变，对投资而言是重要且必不可少的。

中级交易者：初步突破传统技术分析的束缚，知道价格随机性波动特征，一定程度知道技术工具所处的地位和改变自身投资结构的重要性，重视交易计划和投资策略在实盘中的应用，有自成体系的交易工具和方法，但对市场的规律和真相还没有完全看透，对市场有战战兢兢、如履薄冰的敬畏之心，虽然能够在一定时期内稳定赢利，但由于自身投资结构的缺陷，容易因时间、地点、环境的变化而出现功败垂成的现象。

高级交易者：悟道者，彻底明白市场真相，透晰市场规律，深刻明白自身与市场的关系，实盘交易达到无为而无不为的境界，在技术工具的使用上“法无定法、万法归宗”，交易自身的信念、心态与哲理，能够做到长期、稳定赢利。

指标的质疑

指标在传统技术分析领域具有举足轻重的地位。许多投资人都试图研发一个指标或一套指标组合，对价格进行所谓的预测；从指标的由来可以看出，价格与指标的关系，犹如人与影子的关系，人怎么运动，影子就会产生相应的运动，人的运动是因，指标的运动是果，因此，价格与指标存在严格的、逻辑上的因果关系。采用不同算法的指标，仅是使光线从不同的角度去照射人的影子而已！这种因果关系表明：指标的量值变化，是由价格、成交量等基础交易数据所决定的，这是一种单向的决定。

不能反过来说，指标决定了量价，因为量价的产生是市场多空主力相互博弈的结果，与指标无关。从这个角度讲，使用指标预测价格，与通过影子去猜人怎么动，有何区别？如果你不知道人怎么动，你也无法知道影子会怎么动的，与其花那么大力气去研究指标，不如多花点功夫去研究一下价格运动的内在规律。

再次，投资者应该明白，所谓交易，是由两个技术系统有机组成：判定系统和操作系统。针对一波行情进行的操作，是这两个系统完美结合的结果。指标仅是判定系统的一种常见工具之一（姑且这样讲吧，这个工具的科学性目前还有待考证），交易计划和投资策略属于操作系统。对操作系统而言，一旦投资者把自己的判定付诸实践，投资者面临的结果只有两个。分析的准确，不能代表操作的正确，决定能否成功的关键环节是操作系统。从某个角度讲，“做对”比“看对”更为重要。
来源 | 节选自《投机者的扑克》
来源 | 期乐会，ID：qlhclub